The Importance of the Business Sector of Activity in Financialisation. A Multilevel Analysis of British and Spanish Corporations
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http://hdl.handle.net/2183/27346
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The Importance of the Business Sector of Activity in Financialisation. A Multilevel Analysis of British and Spanish CorporationsTítulo(s) alternativo(s)
La importancia del sector de actividad en la financiarización. Un análisis multinivel de empresas Británicas y EspañolasData
2020Cita bibliográfica
Massó, M. and F. Bruna. 2020. “The importance of the business sector of activity in financialisation. A multilevel analysis of British and Spanish corporations”. Revista Internacional de Sociología 78(4):e170. https://doi.org/10.3989/ris.2020.78.4.m20.002
Resumo
[Abstract] Despite the increase in literature on financialisation, most
fails to cross theoretical paradigms with empirical data at
firm level. Furthermore, very few sectorial studies have
been conducted to date. This paper aims to bridge this gap
by estimating the importance of sectorial affiliation in explaining the financialisation of large companies in the United
Kingdom and Spain. As the definition of financialisation is
often imprecise and unclear, we begin with a discussion of
the limitations of indicators used in financialisation literature. Secondly, we build a financialisation ratio based on a
unique dataset obtained from balance sheets and income
statement variables of the companies listed on the FTSE
-100 and Continuous Market index of 2000-2015. Finally,
and for the first time in literature, we have applied a multilevel methodology in order to study similarities between
the estimated sectoral patterns for Spain and the United
Kingdom. Preliminary results reveal a relevant influence of
the corporate sector in financialisation ratio variability. The
paper opens up a new theoretical and methodological research agenda for analysing financialisation. [Resumen] A pesar del aumento de la literatura sobre financiarización,
la mayoría de las contribuciones no ofrecen una vinculación satisfactoria de los paradigmas teóricos con los datos
empíricos a nivel de empresa. Además, hasta la fecha se
han realizado muy pocos estudios sectoriales. El objetivo de
este trabajo es cerrar esta brecha estimando la importancia
de la afiliación sectorial en la financiarización de las grandes
empresas en el Reino Unido y España. Dado que la definición de financiarización suele ser imprecisa y poco clara,
comenzamos con una discusión de las limitaciones de los
indicadores utilizados en la literatura sobre financiarización.
En segundo lugar, construimos un indicador de financiarización basado en un conjunto de datos único, obtenido de los
balances y las variables de las cuentas de resultados de las
empresas que cotizan en los índices FTSE -100 y del mercado continuo de 2000-2015. Finalmente, y por primera vez
en la literatura, hemos aplicado una metodología multinivel
para estudiar las similitudes entre los patrones sectoriales
estimados para España y Reino Unido. Los resultados preliminares revelan una influencia relevante del sector empresarial en la variabilidad del indicador de financiarización. El
artículo propone una nueva agenda de investigación teórica
y metodológica para analizar la financiarización.
Palabras chave
Financialisation
Multilevel model
Non-financial corporations
Shareholder value
Financiarización
Modelo multinivel
Empresas no financieras
Valor del accionista
Multilevel model
Non-financial corporations
Shareholder value
Financiarización
Modelo multinivel
Empresas no financieras
Valor del accionista
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ISSN
0034-9712