Happiness Economics. The role of income in subjective well-being

Abstract

[Abstract]: In the current paper, we focus on the study of the happiness economics. The main objective of the thesis is to discover which are the variables that affect the subjective well-being of the Spanish population and if the variable of income is among them. Firstly, we present a review of the study of happiness or subjective well-being, just like the different systems of measurement. Secondly, we introduce some psychological theories about happiness that are used in economics, and in particular, we focus on the "Easterlin´s paradox". Moreover, we make a logistic analysis, in order to seek which variables explain the subjective well-being in Spain. Proposed logit models show the importance of expected variables such as health state and those related to personal relationships. On the other hand, income appears as explanatory, once we had already dropped variables related with social status, in such a way that the role that income plays is relative. This coincides with the Easterlin’s results in cross sectional analysis. Nevertheless, we cannot affirm the evolution of happiness when income increases over time, since we would need panel data to be at our disposal, in order to analyse the happiness behavior in the presence of changes in income.

[Resumen]: En el presente trabajo, hacemos hincapié en el estudio de la economía de la felicidad. El principal objetivo del trabajo, es descubrir cuáles son las variables más importantes que afectan al bienestar subjetivo de la población española y si la variable ingreso está entre ellas. En primer lugar, hacemos una revisión del estudio de la felicidad o del bienestar subjetivo, así como de los diferentes sistemas de medida. En segundo lugar, presentamos algunas teorías psicológicas sobre la felicidad que son usadas en economía, y en especial, nos centramos en “La paradoja de Easterlin”. Además, hacemos un análisis logístico, para buscar las variables que explican el bienestar subjetivo en España. Los modelos logit propuestos muestran la importancia de variables que ya esperábamos tales como el estado de la salud y aquellas relacionadas con las relaciones personales. Pero por otro lado, el ingreso se muestra como explicativa, una vez que ya hemos eliminado variables relacionadas con el estatus. De esta manera, el papel que juega el ingreso es relativo y concuerda con los resultados de Easterlin en análisis de sección cruzada. Sin embargo, no podemos afirmar la relación existente entre el bienestar subjetivo y el ingreso a través del tiempo, pues para ello necesitaríamos disponer de datos de panel para analizar la evolución de la felicidad en España ante cambios en el ingreso.

[Resumo]: No presente traballo, profundamos no estudo da economía da felicidade. O principal obxectivo do traballo é descubrir cales son as variables máis importantes que afectan ao benestar subxectivo da poboación española e se a variable ingreso está entre delas. En primeiro lugar, facemos unha revisión do estudo da felicidade ou do benestar subxectivo, así como dos diferentes sistemas de medición. En segundo lugar, presentamos algunhas teorías psicolóxicas sobre a felicidade que son usadas na economía e en especial, centrámonos no “Paradoxo de Easterlin”. Ademais, facemos unha análise loxística, para buscar as variables que explican o benestar subxectivo en España. Os modelos logit propostos amosan a importancia de variables que xa se esperaban, tales como o estado da saúde e aquelas que teñen que ver coas relacións persoais. Pero por outro lado, o ingreso amósase como explicativa unha vez que xa eliminamos variables relacionadas có status. Deste xeito, o papel que xoga o ingreso é relativo e concorda cós resultados de Easterlin en análises de sección cruzada. Sen embargo, non podemos afirmar a relación existente entre o benestar subxectivo e o ingreso a través do tempo, pois para elo, necesitariamos dispor de datos de panel para analizar como evoluciona o nivel de felicidade en España ante cambios no ingreso.