Modelos de valoración de activos de capital

Abstract

[Resumen] En el presente documento se explicarán detalladamente los modelos de valoración de activos de capital, o activos financieros, más relevantes. Estos son: el modelo de Markowitz, el modelo diagonal de Sharpe, el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM) y el Modelo de Valoración por arbitraje (APT). Se incluirá en el análisis: el nacimiento de las teorías, las hipótesis, el planteamiento y desarrollo y las críticas a cada uno de los modelos expuestos. Tras esta primera exposición teórica, se llevará a la práctica cada uno de los modelos basándose en dos carteras creadas al azar y compuestas por tres valores cada una. Dichos valores serán acciones de diversas empresas cotizadas en el IBEX- 35. Una vez establecidos los datos a emplear en el análisis, se realizarán los cálculos estadísticos necesarios para poder plantear y resolver los modelos. Tras esto se compararán y se comentarán las similitudes y diferencias encontradas entre los resultados de cada modelo de valoración en lo que respecta a las variables fundamentales de análisis: riesgo y rendimiento.

[Abstract] In this paper shall be explained pricing models of capital assets, financial assets, more relevant. These are: Markowitz model, Sharpe diagonal model, Capital Asset Pricing Model (CAPM) and Arbitrage Valuation Model (APT). In the analysis will be included: birth of theories, hypothesis, planning and development and reviews of each of the models exposed. After this first theoretical exposition, will be implemented each of the models basing in two portfolios created randomly and consisting of three values each. These values are actions of various companies quoted in IBEX-35. Once the data set used in the analysis, will be made statistical calculations necessary to formulate and solve the models. After that, the similarities and differences found between the results of each valuation model with respect to fundamentals of analysis, risk and return, are compared.