The problematic conceptualization of financialisation: differentiating causes, consequences and socio economic actors' financialised behaviour

Abstract

[Abstract] Financialisation is a structural and incomplete process of change in contemporary economies. The growth of the financial system in last few decades has been accompanied by an increasingly complex relationship between socio-economic actors and financial markets. In this paper we analyse the causes and consequences of financialisation regarding: an erosion of the capital-labour relationship; the rise of labour income inequality; and the marketization of daily life and social rights. We review the main conceptualizations of financialisation on various research sites corresponding to the main economic actors, that is: non-financial corporations; the state and individuals; and their complex relationship with financial markets. Our primary objective is to evaluate the contributions and limitations of financialisation studies in these research sites and to identify the main methodological challenges in conceptualising financialisation.

[Resumen] La financiarización es un proceso de cambio estructural e in-completo en las economías contemporáneas. El crecimien-to del sistema financiero en las últimas décadas ha estado acompañado por una relación cada vez más compleja entre los actores socioeconómicos y los mercados financieros. En este artículo analizamos las causas y consecuencias de la fi-nanciarización con respecto a: la erosión de la relación capital-trabajo; el aumento de la desigualdad del ingreso laboral; y la comercialización de la vida cotidiana y los derechos sociales. Revisamos las principales conceptualizaciones de la financia-rización en varios sitios de investigación correspondientes a los principales actores económicos, es decir: corporaciones no financieras; el estado y los individuos; y su compleja rela-ción con los mercados financieros. Nuestro objetivo principal es evaluar las contribuciones y limitaciones de los estudios de financiarización en estos espacios de investigación.