Valoración de proyectos de inversión. Adquisición de Intel Corporation

Abstract

[Resumen]: Con el fin de maximizar la riqueza de la empresa y sus propietarios, es fundamental la adecuada valoración para optimizar la toma de decisiones. Y es el objetivo del presente trabajo valorar un supuesto proyecto de inversión: La adquisición de Intel Corporation. Una vez determinado su valor, se dispondrá de criterios más precisos para decidir sobre la efectuabilidad del proyecto. En primer lugar se estudiará el marco teórico de la valoración de empresas. Se pretende incluir las técnicas más usadas en la actualidad. A continuación se analizará la empresa y su sector, atendiendo tanto a su realidad histórica como a su situación operativa y financiera. Por último, se pondrá en práctica todo lo anterior. Para ello se emplearán métodos directos, con especial énfasis en los basados en descuentos de flujos, pues son los más amparados por los doctos en la materia. Dentro de los modelos utilizados, cabe destacar la presencia de Gordon-Saphiro, por ser Intel una empresa que reparte dividendos. Respecto a la captación de datos cuantitativos, se obtendrán principalmente de las cuentas anuales de Intel Corp. y fuentes de índole financiera.

[Abstract]: In order to maximize the company and the owners’ wealth, it is imperative the proper valuation to optimize the decision making process. This work aims to assess a presumed investment project: The acquisition of Intel Corporation. Once its valor is defined, more precise criteria will be available to decide on the attainability of the project. In the first place, enterprise valuation’s theoretical framework will be studied. It is intended to include the most employed techniques at the moment. In the second place, the company and sector will be analyzed, attending to its historical reality and its operational and financial situation. Lastly, all of the above will be applied. Direct methods will be used, with special emphasis on those based on cash flows discount, which are upheld by most experts in this field. Among the models used, it is worth highlighting the presence of Gordon-Saphiro, as Intel is a company that pays dividends. About quantitative data harvest, it is primary obtained from Intel’s annual report and other financial-kin sources.