Evolución del nivel de endeudamiento de las empresas en España

Abstract

[Resumen] En el presente trabajo se realiza un análisis de la evolución del endeudamiento de las empresas no financieras residentes en España en un marco temporal de 20 años hasta el ejercicio 2010. Las empresas españolas en su conjunto no han tenido durante el período de análisis una relación equilibrada entre los recursos propios y ajenos siendo estos últimos los que tenían una mayor proporción. Las deudas ganan peso frente a los recursos propios en épocas de bonanza económica, iniciándose un proceso de desapalancamiento en épocas de crisis. El coste medio de la de financiación ajena con coste de las empresas ha descendido de forma muy importante en la década de los 90, lo que unido a la entrada de nuestro país en el euro, es una explicación de los niveles y evolución de la deuda con coste a partir de los últimos años de la citada década. Por su parte, la cobertura de los intereses mediante los resultados finales ha sido muy desigual, aunque la mayor parte del período de análisis se ha mantenido una cobertura buena o razonable.