The importance of attitudes towards risk to explain indebtedness in southern European countries

Abstract

[Abstract] The aim of this paper is to analyse the socio-demographic determinants and individuals’ attitudes towards risk to explain indebtedness in southern European countries. This analysis is done within the context of an increasing process of financialization of individual behaviour. Our work analyses this process using the Household Finance and Consumption Survey (HFCS), drawn up by the European Central Bank between 2009 and 2011. The methodological plan consists of a combination of a multiple correspondence analyses in order to identify the various household debt models and a logistic regression analysis in order to detect the explanatory variables that best explain the differences between indebtedness models. The main contribution of this paper is the identification of those variables that explain the economic differences in household debt levels. Results are showing a relevant influence of individual attitudes on indebtedness in Southern Countries in detriment of sociodemographic variables, which are not relevant explanatory factors.

[Resumen] El objetivo de este artículo es analizar los determinantes sociodemográficos y las actitudes de individuos hacia el riesgo para explicar el endeudamiento en los países del sur de Europa. Este análisis se lleva a cabo en el contexto de un creciente proceso de financiarización del comportamiento individual. A tal fin, se utiliza la Encuesta sobre la Situación Financiera y el Consumo de los Hogares (HFCS), elaborada por el Banco Central Europeo entre 2009 y 2011. El plan metodológico consiste en la combinación de un análisis de correspondencias múltiple, para identificar los diversos modelos de deuda de los hogares, y un análisis de regresión logística, para detectar las variables que mejor explican las diferencias entre los modelos de endeudamiento. Los resultados muestran la influencia de las actitudes individuales sobre el endeudamiento en los países del sur de Europa, en detrimento de las variables sociodemográficas.