Opciones financieras. Análisis de la estrategia de guts vendidos

Abstract

[Resumen]: El presente Trabajo de Fin de Grado analiza la estrategia financiera de guts vendidos, basada en la combinación de una opción call corta y una opción put corta. En primer lugar, se describen las características fundamentales de las opciones financieras, su funcionamiento y riesgos. Posteriormente, se estudia la estrategia de guts vendidos mediante el análisis de la sensibilidad a factores como el precio del subyacente, la volatilidad, el tiempo hasta vencimiento y los tipos de interés, utilizando las griegas delta, vega, theta y rho. También se lleva a cabo una simulación de precios futuros, agrupados en distintas tendencias de mercado, siendo estas muy bajista, moderadamente bajista, estable bajista, estable alcista, moderadamente alcista y fuertemente alcista con el objetivo de evaluar el comportamiento de la estrategia en diferentes escenarios. Los resultados reflejan que la combinación de guts vendidos es más favorable en mercados estables o con movimientos moderados, mientras que, en situaciones de alta volatilidad o tendencias extremas, la estrategia puede incurrir en pérdidas significativas. El trabajo concluye destacando la importancia de comprender en profundidad los factores que afectan al valor de las opciones y de utilizar herramientas de análisis que permitan gestionar adecuadamente los riesgos asociados a estrategias complejas de derivados financieros.

[Abstract]: This Final Degree Project conducts an analysis of the short guts financial strategy, which consists of combining a short call option and a short put option. First, the fundamental characteristics of financial options, their functioning, and the inherent risks are described. Then, the short guts strategy is studied through sensitivity analysis to factors such as the underlying asset price, volatility, time to maturity, and interest rates, using the well-known greeks (delta, vega, theta, and rho). Additionally, a simulation of future prices is carried out, categorized into different market trends (strong bearish, moderately bearish, stable bearish, stable bullish, moderately bullish, and strongly bullish) to evaluate the behavior of the strategy under various scenarios. The results show that the short guts strategy performs better in stable or moderately moving markets, while extreme volatility or trend scenarios may lead to significant losses. The project concludes by highlighting the importance of a deep understanding of the factors influencing option pricing and the use of analysis tools to effectively manage the risks associated with complex derivative strategies.