Inversión con opciones financieras. Short Call Butterfly

Abstract

[Resumen]: El presente Trabajo de Fin de Grado aborda el análisis teórico y práctico de una estrategia de inversión con opciones financieras: la estrategia Short Call Butterfly. Así, partiendo del marco teórico común a todas las opciones financieras, se profundizará en el desarrollo teórico de la estrategia para, sobre dicha base, proceder a su aplicación práctica a un activo subyacente real (las acciones de Repsol, S.A.). El análisis práctico de la estrategia se realiza empleando el modelo de valoración de opciones de BlackScholes, y se acompaña de un análisis de sensibilidad y un análisis de los resultados obtenidos con la estrategia, para lo que se recurre al apoyo de la hoja de cálculo. En este sentido, la metodología empleada tiene como principal objetivo el de efectuar un juicio crítico sobre la conveniencia de la estrategia, que permita revelar sus principales ventajas e inconvenientes y las situaciones más idóneas para su aplicación, juicio que, empleando idéntica metodología, sería replicable para cualquier otra estrategia de inversión con opciones que un inversor se pueda plantear realizar.

[Abstract]: This Final Degree Project deals with the theoretical and practical analysis of an investment strategy with financial options: the Short Call Butterfly strategy. Thus, starting from the theoretical framework common to all financial options, the theoretical development of the strategy will be deepened in order to, on that basis, proceed to its practical application to a real underlying asset (the shares of Repsol, S.A.). The practical analysis of the strategy is carried out using the Black-Scholes option pricing model, and is accompanied by a sensitivity analysis and an analysis of the results obtained with the strategy, for which the spreadsheet is used. In this sense, the main objective of the methodology used is to make a critical judgment on the convenience of the strategy, which allows revealing its main advantages and disadvantages and the most suitable situations for its application, a judgment that, using the same methodology, would be replicable for any other investment strategy with options that an investor may consider carrying out.