Estudio de una estrategia de inversión con opciones financieras : Short Put Synthetic Straddle

Abstract

[Resumen]: El objetivo principal de este trabajo de fin de grado es la valoración de una estrategia de inversión creada a partir de la combinación de opciones financieras, en concreto, la estrategia short put synthetic straddle. Para ello, es necesario en primer lugar estudiar y entender el funcionamiento de las opciones financieras, las call y las put, tanto desde el punto de vista teórico como desde el punto de vista práctico, con algunos ejemplos que se presentan. Una vez comprendido su funcionamiento, veremos como podemos combinarlas para crear la estrategia en cuestión. Posteriormente, se realiza un primer acercamiento teórico sobre la estrategia donde se atenderán cuestiones como su composición, sus máximos beneficios, sus puntos muertos y las pérdidas que puede ocasionar, todo ello, acompañado de un ejemplo práctico sencillo, donde además veremos su perfil gráfico. Acto seguido, se valora la estrategia mediante el estudio y aplicación del modelo de valoración de Black-Scholes, para finalmente, una vez obtenidos los resultados de la valoración, y con el apoyo en la hoja de cálculo, realizar una serie de analisis de sensibilidad y de escenarios, que muestran como la estrategia short put synthetic straddle resulta conveniente de aplicación en escenarios donde la tendencia de los precios sea neutral, con una baja volatilidad o para pequeños plazos de tiempo.

[Abstract]: The main objective of this end-of-degree work is the valuation of an investment strategy created from the combination of financial options, in particular the short put synthetic straddle strategy. To do this, it is necessary first of all to study and understand the functioning of financial options, call and put, both theoretically and practically, with some examples presented. Once we understand how they work, we will see how we can combine them to create the strategy in question. Subsequently, a first theoretical approach is made about the strategy where issues such as its composition, maximum profits, breakeven points and losses will be addressed, all accompanied by a simple practical example, where we will also see its graphic profile. The strategy is then valued by studying and applying the Black-Scholes valuation model, finally, after the valuation results are obtained, and supported in the spreadsheet, perform a series of sensitivity and scenario analyses, which show how the short put synthetic straddle strategy is convenient to apply in scenarios where the price trend is neutral, with low volatility or for small timeframes.