Transaction Cost Economics and the Organization of Economic Activity

Abstract

[Abstract] This project involves a review of the Transaction Cost Theory and its ability to effectively explain the organization of economic activity. Based on the works of Ronald Coase and, in particular, the works of Oliver Williamson, the foundations of this theory and its predictions about the governance structure of economic transactions are studied. Following this review, the cases of two companies are analyzed in order to evaluate the theory´s ability to explain the decision of internalizing specific activities. The outcome of the theory´s empirical application showcased its ability to effectively explicate the internalization of activities whose transaction costs are lower within the boundaries of the firm, while highlighting its limitations in situations where the decision to internalize activities is mainly motivated by strategic factors or limited by financial factors.

[Resumen] Este trabajo consiste en una revisión de la Teoría de Costes de Transacción y su capacidad para explicar la organización de las actividades económicas. A partir de los trabajos de Ronald Coase y, fundamentalmente, de Oliver Williamson se describen los fundamentos básicos de esta teoría y sus predicciones sobre la estructura de gobierno de las transacciones económicas. Posteriormente, se analizan los casos de dos empresas con el fin de comprobar la capacidad de esta teoría, así como sus limitaciones para explicar la decisión de integrar ciertas actividades dentro de los límites de la empresa. Los resultados ponen de manifiesto su capacidad para explicar la integración de actividades desde un punto de vista económico. Sin embargo cuando en las decisiones de integración existen motivos de naturaleza estratégica o financiera, la teoría exhibe su limitación.